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日本吹响集结号货币战争驾到

2019-04-26 19:38:40

日本吹响集结号 货币战争驾到

货币战争集结号已经吹响,世界第二大经济体的中国是否已经做好准备?

G20财政及央行行长会议曲终人散,但全球金融市场却并未因此而消停,一场由日本发起的、世界各国被迫参与的竞争性汇率贬值大战如今已硝烟四起。在安倍经济学的推动下,日本成为这一次货币战争的新主角。

货币战争因何开启?它是金融市场的一个大规模杀伤性武器,还是别有用心者炮制的阴谋论?谁会成为货币战争中的大赢家?

安倍经济学

激起轩然大波

2008年美国华尔街金融危机爆发之后,美国人民曾在事后评出20名制造危机的罪人,排名第一的就是时任美联储主席格林斯潘。格林斯潘的主要罪过在于长期推行低利率政策,并过度放松货币政策,而过度放松货币正是美国金融危机爆发的重要原因之一。

如今,金融危机已经过去四年多,世界前三大经济体中的两个美国和日本,却先后玩起了激进的货币贬值游戏,其手段与格林斯潘相比有过之而无不及。先是美联储一意孤行先后执行了四轮量化宽松,使得全球经济面临被美元流动性吞没的危险,而后日本为重振经济、摆脱通货紧缩,向本已热闹不堪的汇率市场泼上一盆濒临燃点的汽油。

2012年12月底,日本前首相安倍晋三再次当选日本新一任首相。上任伊始,安倍便力推通过货币贬值与竞争对手抢夺出口市场,并以此推动本国通货膨胀与经济复苏。日本央行更是在安倍的压力下制定2%的通货膨胀目标,激起国际金融市场的轩然大波。

中金公司日前一份报告指出,算上安倍晋三上台前日元就开始贬值的幅度,从去年9月至今,日元兑美元、兑人民币的汇率已经大幅贬值约17%。市场预期,日本政府很可能会在新一任央行行长上任之时按计划推行其无限制量化宽松政策,到那个时候,日元的新一轮快速贬值将不可避免。

勇敢者游戏大家都想玩

在一条笔直的公路上,两辆汽车分别从两头出发相向而行,两车相撞前,避让者被称为胆小鬼,胜利者则被称为勇敢者。经济学家冯诺依曼等人最早据此提出博弈论,认为在这个勇敢者游戏中,如果一方首先摆出任何情况下我都不首先退缩和不惜同归于尽的姿态,那么其他博弈方最后会选择退让。

在汇率战的勇敢者游戏中,哪个国家率先进行货币贬值,成为勇敢者,那么便能抢得出口市场的先机,而胆小鬼只能吃哑巴亏。如今,日本正在扮演这样一个勇敢者的角色。但与理论推演所不同的是,在国与国之间所进行的货币大战中,却没有胆小鬼。

今年2月中旬,七国集团(G7)和20国集团(G20)先后召开经济领袖会议,尽管市场对这两个会议能够阻止勇敢者游戏继续下去充满期待,但令人失望的是,这一群全世界最聪明的经济决策者们竟对此无动于衷。与日本选择的策略一样,每一个可能被卷入这场游戏的角色

日本吹响集结号货币战争驾到

,都已经做好了当勇敢者的准备,哪怕到最后结局是同归于尽。

英国央行2月20日发布一份会议纪要显示,该行行长金恩意外地表示将支持扩大量化宽松规模至4000亿英镑,而英国央行目前的量化宽松额度是3750亿英镑。此后不久,欧洲央行行长德拉吉表示,当前经济指标显示欧元区会进一步疲弱,虽然欧洲央行目前还没有到需要用货币刺激欧元区经济的地步,但欧洲央行仍会对强势欧元对经济增长和通胀的影响进行评估。也就是说,一旦欧洲央行角色欧元或将难以承受升值之苦,那么势必会作出反击。

风声鹤唳,草木皆兵,全球央行都在准备制定各自的货币宽松政策,而货币宽松无疑将导致汇率疲软,所谓竞争性货币贬值货币战争,已经不是传说,而是在家门口。

狙击手索罗斯已经在行动

尽管发动货币战争的始作俑者往往是某国的中央银行,然而战争的胜者却往往不是某个政府,更不是某国的贸易商,而是让人闻风丧胆的经济杀手,索罗斯就是其中之一。

犹太人乔治索罗斯曾被誉为击垮英格兰银行的人与金融市场上的坏孩子,被他盯上的货币,至今几乎无一幸免地遭其毒手。在上世纪90年代,这个疯子般的对冲基金之王就曾成功阻击英镑、泰铢等货币汇率,赢得盆满钵满,成为货币战争中最大的赢家。

虽然不是货币战争的发起者,但以索罗斯为首的国际对冲基金大鳄们却无时无刻像秃鹫一般,盘旋在准备发起战争国家的每一个角落,哪里有血腥,它们就奔向哪里,不管是谁胜谁败,他们都能坐享其成,享受战争过后的美味。

这一次,它们瞄准了日本。自安倍晋三竞选日本首相之后,索罗斯基金便开始大肆建仓做空日元,直到安倍晋三成功当选并积极推行其量化宽松政策,索罗斯利用日元贬值和日本股市上涨的双重机会,在三个月左右时间大赚近10亿美元。

这还不够,据美国商品气候交易委员会最新数据显示,截至2月12日当周,芝加哥国际货币市场(IMM)外汇投机客的英镑净空头头寸已经增至16776口,每口为62500英镑,这个数值为2012年6月以来的最高值。不知不觉之中,英镑已经成为索罗斯们下一个准备狙击的对象。

上世纪90年代的货币战争真的就要重演了?

晨报孙春祥

■名词解释

货币战争

《货币战争背景:中国经济与应对方略》的作者占豪阐述,所谓货币战争,就是在汇率、贸易以及各个金融投资层面发生的战争,其胜者将通过汇率波动、投机产品价格波动等方式,通过低吸高抛来赚取大量利润。

简言之,货币战争即汇率战,不同国家之间竞相压低汇率从而赢得更多出口的举措。此举多见于经济走下坡路之际。

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